실적 개선과 함께 전략적 신약 파이프라인 확장에 나선 유한양행이 국내외 시장에서 존재감을 키우고 있습니다. 안정적인 매출 기반 위에 글로벌 수출과 신약 모멘텀이 더해지며 중장기 투자 매력도가 한층 부각되고 있습니다.
2분기 실적, 영업이익 턴어라운드 성공
2025년 2분기 유한양행의 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 약 11.2% 증가한 5,135억 원으로 전망됩니다. 영업이익은 182억 원을 기록하며 흑자 전환에 성공할 것으로 예상됩니다. R&D 비용 증가로 인해 다소 부담이 있었지만, 주력 일반의약품과 전문의약품 판매가 견조하게 유지되며 수익성을 방어했습니다. 수출 부문 역시 전년 대비 18% 성장하며 실적 개선의 주축이 되었습니다.
에코프로비엠, 단기 실적보다 중요한 건 2027년의 성장성
2025년 2분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망이나, 중장기 성장 스토리는 여전히 유효합니다. 2027년부터 유럽 내 본격적인 출하 확대가 예상되며, 헝가리 공장 등 현지 공급 체계가 본격 가동
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Lazcluze(레이저티닙), 글로벌 침투 순조롭게 진행 중
유한양행의 신약 파이프라인 중 가장 주목받고 있는 ‘레이저티닙’은 현재 글로벌 제약사 얀센과 공동개발을 통해 상업화 단계에 진입했습니다. 1세대 표적항암제 대비 우수한 반응률을 기록한 레이저티닙은 2분기부터 유럽과 아시아 일부 시장에 공급되기 시작했으며, 연내 미국 시장 진출도 가시화되고 있습니다. 연간 로열티 매출은 700억 원 이상으로 추정되며, 향후 병용요법 확대 시 더 큰 실적 기여가 가능할 전망입니다.
일반의약품 부문, 수익성 중심의 구조 강화
유한양행의 일반의약품 부문은 기존 브랜드 제품의 안정적인 성장과 함께 신규 라인업 확대를 병행하며 수익 구조를 다변화하고 있습니다. ‘삐콤씨’, ‘유한젠’ 등 대표 브랜드의 충성 고객 확보와 함께 건강기능식품 분야 진출이 긍정적인 반응을 얻고 있습니다. 특히 온라인 중심의 채널 전략이 성공적으로 안착되며, 비대면 유통 확장 전략이 성과로 연결되고 있습니다.
삼성전자, 반도체 부진에도 자사주 매입 모멘텀
2분기 실적, HBM 매출 둔화와 후행비용 반영으로 컨센서스 하회. 그러나 스마트폰 선방과 자사주 매입 기대가 주가 방어 요인. 2분기 실적, 반도체 약세가 발목 미국주식 양도소득세 계산 신고 기
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기술 수출 누적성과, R&D 경쟁력 입증
유한양행은 최근 5년간 총 5조 원 규모의 기술 수출 계약을 체결하며 국내 제약사 중 기술 수출 성과 1위를 기록하고 있습니다. 레이저티닙을 포함해 베링거인겔하임과 공동개발 중인 비알콜성지방간염(NASH) 치료제도 후기 임상 단계에 진입하면서 장기적 수익 기반 확보에 기여할 것으로 보입니다. 유한양행의 R&D 투자 규모는 2025년 기준 약 2,000억 원 이상으로 예상되며, 매출 대비 15% 이상을 꾸준히 연구개발에 재투자하고 있습니다.
재무 안정성 기반의 성장 전략
유한양행은 보수적인 재무 전략과 안정적인 현금 흐름을 기반으로 견고한 성장세를 유지하고 있습니다. 순현금 기준 약 1조 원 이상의 유동성을 보유하고 있으며, 부채비율은 20% 이하로 매우 안정적인 수준입니다. 이를 바탕으로 신약 개발 투자 외에도 M&A, 오픈이노베이션 확대 등 외형 성장 전략을 적극적으로 추진하고 있습니다. 특히 국내 중소 바이오 기업과의 공동 연구 개발이 본격화되면서 파이프라인 확보에도 속도를 내고 있습니다.
한화솔루션, 태양광 이익 회복과 IRA 수혜로 실적 반등 신호
국내외 불확실한 경기 속에서도 한화솔루션은 태양광과 첨단소재 부문의 강력한 성장세를 바탕으로 실적 개선을 이어가고 있습니다. 특히 미국 IRA(인플레이션 감축법) 관련 혜택이 유지되면서
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중장기 전망과 투자 매력
2025년 유한양행의 연간 매출은 약 2조 1,000억 원, 영업이익은 1,010억 원 수준으로 예상됩니다. 레이저티닙의 글로벌 진출 가속화와 일반의약품 부문의 실적 안정성, 건강기능식품 및 수출 부문 확장이 복합적으로 작용하며 이익 레벨업이 기대됩니다. 또한 2026년 이후에는 R&D 성과가 점진적으로 수익으로 전환되며, 고성장 구간에 진입할 가능성도 충분합니다.
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