국내외 불확실한 경기 속에서도 한화솔루션은 태양광과 첨단소재 부문의 강력한 성장세를 바탕으로 실적 개선을 이어가고 있습니다. 특히 미국 IRA(인플레이션 감축법) 관련 혜택이 유지되면서 미래 성장 동력 확보에 더욱 속도가 붙고 있습니다.
2분기 실적, 컨센서스 상회하며 반등
한화솔루션의 2025년 2분기 매출은 약 3조 2천억 원으로 전년 동기 대비 19.5% 증가할 전망입니다. 영업이익은 약 1,307억 원으로, 전 분기 대비 무려 331% 증가하며 시장 예상치를 웃돌았습니다. 태양광 부문에서의 이익 증가와 화학 부문 일회성 비용 소멸 효과가 실적 개선을 이끌었습니다. 특히 신재생에너지 부문은 매출 1조 8,200억 원, 영업이익 1,849억 원을 기록하며 전년 대비 큰 폭의 성장을 보였습니다. 주택용 에너지와 모듈 판매 확대가 실적 상승의 주된 원인으로 분석됩니다.
알테오젠, 코스피 이전 기대와 피하제형 시장 확대
알테오젠이 최근 주가 급등과 함께 코스피 이전 가능성을 시사하며 시장의 관심을 받고 있습니다. 2대 주주의 상장 요청과 함께, 키트루다피하주사 승인 기대감, 그리고 에이엘티-B4 특허 안정성
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태양광 부문, 핵심 성장 축으로 부상
태양광 부문은 전년 대비 85.8% 성장하며 한화솔루션의 실적을 견인했습니다. 미국 내 생산 설비 확대와 함께 에너지 전환 정책 수혜가 본격화되며, 글로벌 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있습니다. 특히 IRA 정책에 따라 TPO(Third Party Ownership) 기반 투자 세액공제가 유지되면서 주택용 에너지 사업의 이익이 크게 개선될 전망입니다. 향후 미국 내 태양광 모듈 수요는 현지 생산 제품에 집중될 것으로 예상되며, 한화솔루션의 경쟁력이 한층 강화될 것으로 기대됩니다.
첨단소재 부문, 흑자 전환으로 체력 증명
첨단소재 부문은 주요 고객사 향 판매 증가 덕분에 전 분기 대비 102억 원 증가한 84억 원의 영업이익을 기록하며 흑자 전환에 성공했습니다. 이는 고부가가치 제품의 판매 확대와 생산 효율성 개선에 따른 결과로, 한화솔루션의 미래 성장성을 뒷받침하는 중요한 역할을 하고 있습니다.
화학 부문, 적자 축소 및 회복 기대
화학 부문은 전 분기 대비 적자가 축소되며 안정적인 회복세를 보였습니다. PVC-나프타 스프레드 개선과 일부 제품 가격의 회복세가 긍정적으로 작용했습니다. 여전히 글로벌 시황 불확실성은 존재하지만, 비용 구조 개선과 제품 믹스 전략을 통해 점진적인 수익성 개선이 기대됩니다.
IRA 정책 변화, 긍정적인 모멘텀 지속
미국의 IRA 정책 변화로 주택용 태양광 시장의 세액공제 혜택이 2027년 말까지 유지됨에 따라, 한화솔루션은 2028년까지 지속적으로 현금 흐름을 확보할 수 있게 되었습니다. 이를 통해 재무 안정성과 함께 중장기적인 성장 기반을 마련했습니다. 미국 내 태양광 모듈 생산능력 확대와 투자 지속은 글로벌 시장에서의 입지 강화와 매출 증가로 이어질 전망입니다.
에코프로비엠, 단기 실적보다 중요한 건 2027년의 성장성
2025년 2분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망이나, 중장기 성장 스토리는 여전히 유효합니다. 2027년부터 유럽 내 본격적인 출하 확대가 예상되며, 헝가리 공장 등 현지 공급 체계가 본격 가동
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중장기 성장성과 재무 전망
한화솔루션의 2025년 연간 매출은 약 14조 원, 영업이익은 약 7,630억 원으로 예상됩니다. 영업이익률은 5.4%로 개선될 전망이며, 2026년에는 9%까지 상승할 가능성이 있습니다. 또한, 순이익은 2,560억 원 수준으로 흑자 전환이 기대됩니다. 이러한 개선된 재무 지표는 한화솔루션의 기업 가치를 높이고 투자 매력을 더욱 강화하는 핵심 요소입니다.