SMR 원전 부품 수주 성공 태웅의 진짜 가치가 드러났다

SMR(소형모듈원자로) 시장의 본격적인 개화, 그 중심에 국내 강소기업 태웅이 있습니다. 2025년 2월 캐나다 프로젝트에서 단조 부품 수주에 성공하며, 태웅은 실체 있는 SMR 밸류체인 기업으로 자리매김하고 있습니다.

 

최근 글로벌 원전 산업의 핵심 키워드는 단연 SMR(소형모듈원자로)입니다. 탄소중립, 에너지 안보, 소형화 및 효율 극대화 측면에서 기존 대형 원전을 대체할 수 있는 현실적인 대안으로 주목받고 있죠.

이러한 시장 흐름 속에서 국내 단조 전문기업 태웅이 중요한 신호탄을 쏘아 올렸습니다. 단순한 기대감이 아닌, 실제 수주 계약을 따낸 몇 안 되는 기업이라는 점에서 시장의 이목이 집중되고 있습니다.

SMR 수주, 단순 납품이 아닌 ‘검증’의 결과

2025년 2월, 태웅은 캐나다 300MW급 SMR 프로젝트(BWRX-300)의 핵심 단조 부품 공급 계약을 체결했습니다. 올해 3분기부터 매출 인식이 시작될 예정이며, 이는 단순한 일회성 공급을 넘어 2030년까지 총 4기 건설이 예정된 프로젝트의 본격 진입이라는 점에서 의미가 큽니다.

특히, SMR용 부품 수주는 아무나 할 수 있는 일이 아닙니다. SMR은 고온, 고압 조건에서도 결함이 없어야 하며, 부품 규격과 안전 인증이 극히 까다롭습니다. 태웅은 이미 2010년에 ASME MO QSC 인증을 취득해 원자력산업의 품질 요구를 충족해 왔으며, 2012년부터 핵폐기물 저장용기(Cask) 제품을 수출해 온 트랙레코드를 보유하고 있습니다.

공급 부족한 글로벌 단조 시장, 태웅에 기회

SMR은 그 자체로 단조품 의존도가 높은 산업입니다. 그러나 글로벌 단조 공급망은 극도로 한정돼 있으며, GE 버노바 , 지멘스 에너지  등 글로벌 대형 기업조차 단조 부품이 병목이라며 생산 차질을 언급하고 있습니다. 이처럼 공급 부족이 만성화된 시장에서, 이미 인증과 납품 경험을 갖춘 태웅은 극히 희소한 대안이 될 수 있습니다.

현재 태웅은 풍력(42.6%), 산업기계, 조선, 발전, 플랜트 등 다양한 단조 수요 산업에 납품 중이며, SMR을 통해 신성장 동력을 확보한 상태입니다.

2026년 실적 대반전 예고

플랜지 증설로 인해 2025년 실적은 다소 주춤할 것으로 보입니다. 하지만 이는 풍력 부문에만 영향을 주는 일시적 현상이며, SMR과 기타 단조 부문의 성장은 오히려 가속화되고 있습니다.

• 2026년 예상 매출 5,131억 원(+36.6% YoY)
• 영업이익 615억 원(+189.3% YoY)
• 풍력 신규 수주 1,100억 원(+9.8% YoY)

또한 하반기에는 영국 노퍽 프로젝트 추가 수주 가능성도 존재하며, 전체 단조 물량(Q) 증가가 명확히 기대되는 상황입니다.

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목표주가 28,000원, 아직 끝나지 않았다

NH투자증권은 태웅의 목표주가를 기존 17,500원에서 28,000원으로 60% 상향 조정했습니다. 이는 단순한 기대 반영이 아니라, 다음과 같은 세 가지 요인을 반영한 결과입니다.

1. 기타 단조·조선 부문의 기준연도 상향 조정
2. SMR 수주로 인한 Target Multiple 상승 (6배→10배)
3. 탄탄한 수주잔고와 글로벌 SMR 수요 확대

2026년 기준 PER은 8.9배 수준으로, 경쟁사 대비 저평가 구간에 머물러 있다는 점도 투자 매력을 더해주고 있습니다.

SMR 수혜, 가장 앞서 있는 실체 있는 기업

국내에서 실제로 SMR 수주 경험을 가진 단조 기업은 손에 꼽습니다. 태웅은 단지 가능성이나 기대가 아니라, 확정된 실적과 인증, 그리고 지속적인 해외 프로젝트 접근성을 갖춘 실체 있는 SMR 플레이어입니다.

글로벌 원전 산업의 재부상 속에서, 태웅은 그 중심에서 조용히 그리고 확실하게 기회를 움켜쥐고 있습니다. 에너지 산업의 패러다임이 바뀌고 있는 지금, 태웅의 리레이팅은 이제 막 시작됐습니다.

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