네이버 주가 지금이 바닥일 수도 있다

2025년 NAVER 주가는 어디까지 오를까? 본 글에서는 AI 기술 도입, 검색 광고 성장, 커머스 전략 강화 등 NAVER의 핵심 성장 모멘텀을 분석해 향후 주가 흐름을 전망합니다. 투자자와 관심 있는 독자라면 꼭 참고하세요.

 

2024년과 2025년을 지나면서, 네이버(NAVER)는 많은 이들에게 성장 정체 혹은 경쟁 심화의 상징처럼 여겨졌습니다. 하지만 지금 이 시점에서, 다시 네이버를 바라봐야 할 근거가 분명히 존재합니다.

AI 대전 속 NAVER의 반격

2024년은 ChatGPT를 비롯한 생성형 AI 서비스가 본격 확산되며 ‘검색의 시대가 끝났다’는 말까지 나왔습니다. 하지만 실제 데이터를 보면, NAVER의 검색 광고 매출은 오히려 증가하고 있습니다.

• 2024년 1분기 기준 광고 매출은 전년 대비 13% 증가
• AI 기반 검색 시대에도 생활 밀착형 정보, 쇼핑, 로컬 콘텐츠는 여전히 NAVER가 강세

이유는 단순합니다. NAVER는 단순 검색이 아닌, 정답을 스스로 찾으려는 한국인의 검색 습관에 최적화된 플랫폼입니다.

커머스 수익 구조 변화가 실적 개선을 이끈다

커머스 부문에서는 단순 중개를 넘어 수수료율이 높은 '플러스스토어' 모델을 강화하며 이익률을 끌어올리고 있습니다.

• 거래액 증가 → 수익성 증가
• 마켓컬리, 넷플릭스 등 멤버십 연계 확대로 객단가 상승
• AI 쇼핑 에이전트 도입 예정 → 사용자 편의성 및 체류시간 확대

단순히 '많이 팔자'가 아니라, 덜 팔아도 더 남는 구조로 진화 중인 셈입니다.

광고의 질이 달라졌다

NAVER의 광고는 과거의 ‘노출 중심’이 아닌 효율 중심으로 바뀌고 있습니다.

• ADVoost(에드부스트) 같은 AI 기반 광고 툴은 CTR(클릭률)을 기존 대비 2배 이상 향상
• 사용자 체류시간 증가 → 광고 효율성 상승

이는 단순 트래픽에 의존하지 않고, 질 높은 광고 매출 증가가 가능함을 의미합니다.

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실적과 밸류에이션, 둘 다 저평가 상태

현재 주가는 약 189,300원(5월 29일 기준)으로, 증권가의 목표주가 290,000원 대비 53% 상승 여력이 있습니다.

• 2025년 예상 PER: 13.9배
• 매출: 11조 7천억원
• 영업이익: 2조 2,500억원
• 순이익: 2조 1,565억원

이는 동종 업계 대비 매우 보수적인 밸류에이션입니다. NAVER가 무너졌다고 보기엔 이르다는 뜻입니다.

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진짜 중요한 건, 다시 올라갈 준비가 되었는가

NAVER는 단순 포털을 넘어, AI, 커머스, 광고, 콘텐츠, 클라우드까지 포괄하는 테크 플랫폼으로 진화 중입니다.
검색 시장이 바뀌어도, 수익구조가 달라져도, NAVER는 여전히 ‘플랫폼’을 장악하고 있습니다.

만약 지금이 저점이라면? 이 타이밍을 놓친다면 다시는 못 볼 수도 있습니다.

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