현대로템, 지금 시작될 중동 수출 대장정

현대로템, K2전차 중동 수출 본격화 기대! 중동 안보 위기 속 납기·가격 경쟁력 앞세워 글로벌 방산 수주 확대. 2026년 영업이익률 20% 돌파 기대되는 진짜 방산 성장주 분석.

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K2전차, 중동 수출 본격화로 게임체인저 될까?

전 세계 지정학적 위기가 심화되는 가운데, K2 전차 수출이 다시 주목받고 있다. 특히 중동 지역의 불안정한 정세와 맞물려 현대로템의 K2 전차 수출 협상은 속도를 내고 있다. 이미 폴란드 수출 성과를 통해 검증된 생산 능력과 가격 경쟁력은 중동 시장에서도 유효하다. 지금이야말로 현대로템에 주목할 시점이다.

중동 수요 확대, 전차 생산능력 압도적

사우디아라비아, UAE, 이집트, 이라크 등 중동 주요 국가들은 노후 전차 교체 수요가 급증하고 있다. K2 전차는 경쟁 기종인 독일의 레오파드-2A8 대비 납기 일정에서 우위를 보이며, 튀르키예의 알타이 전차보다 정치적 리스크가 적다. 현대로템은 현재 연간 100대 생산 체제를 갖췄으며, 철도 인력 전환만으로도 200대까지 확대 가능해 대규모 수출에도 유연하게 대응 가능하다.

2분기 실적도 사상 최대, 턴어라운드 본격화

2025년 2분기 실적은 매출 1.23조원, 영업이익 2,110억원으로 전년 동기 대비 각각 12.4%, 87% 증가가 예상된다. 이는 K2 전차 수출 증가에 따른 결과이며, 분기 기준 사상 최대 영업이익이다. 2022년 폴란드와 체결한 180대 계약은 올해 82대 납품으로 마무리되며, 현대로템의 수출 실적 신뢰도를 한층 높이고 있다.

2026년 영업이익률 20% 돌파 전망

2025년 매출은 4.95조원, 영업이익은 8,620억원이 예상되며, 2026년에는 매출 6.63조원, 영업이익 1.35조원으로 도약할 전망이다. 방산 부문 영업이익률은 2026년에 29% 수준까지 오를 것으로 기대된다. 전체 영업이익률 역시 20%를 돌파할 것으로 보이며, 이는 글로벌 방산기업들과 비교해도 경쟁력 있는 수치다.

목표주가 00만원, 여전히 상승 여력 충분

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레일·에코 부문도 안정적, 밸류에이션 리스크 낮다

철도사업(레일솔루션)은 2026년 1.6조원 매출과 2%대 영업이익률로 안정적인 흐름을 보이고 있으며, 에코플랜트 사업도 친환경 인프라 수요 확대에 따라 꾸준한 수익을 기대할 수 있다. 방산 의존도가 높지만 다른 부문들도 안정적 수익 기반이 되어주며 전체 기업가치의 하방을 방어하고 있다.

결론: 지금은 현대로템의 시간

현대로템은 폴란드에 이어 중동이라는 거대한 수출 시장을 열어가고 있다. 방산주 중에서도 높은 기술력과 실적 신뢰성을 갖춘 이 기업은 단순 기대가 아닌 실적 기반의 상승이 가능하다. 2025~2026년을 바라보는 지금, 현대로템은 놓치기 아까운 기회다.

 

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