롯데관광개발, 사상 최고 실적 경신!

롯데관광개발이 달라졌다. 카지노, 호텔, 여행 부문을 아우르며 사상 최대 실적을 기록 중이다. 고객 DB 기반의 구조적 성장과 함께 실적 레버리지 국면에 진입한 지금, 투자자라면 반드시 들여다봐야 할 시점이다.

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단순 반등? 아니다, 실적 기반의 구조적 상승이다

롯데관광개발의 주가가 다시 주목받고 있습니다.
단순한 테마주 반등이 아닌, 실적 기반의 구조적 성장세가 시작됐기 때문입니다.

2025년 5월, 롯데관광개발은 카지노 방문객 수, 드롭액, 순매출액 모두 사상 최고치를 기록했습니다.
놀라운 점은 국제선 직항 노선이 크게 늘지 않았음에도 방문객 수가 불과 두 달 만에 4만 → 5만 명으로 증가했다는 사실입니다.

이는 단기 이벤트가 아닌, 작년부터 확보한 고객 DB 기반의 정교한 마케팅 효과가 실질적인 실적 개선으로 이어졌다는 방증입니다.

카지노 부문, ‘계절 무시’하고 계속 성장 중

5월 실적은 다음과 같은 기록을 남겼습니다.

• 방문객 수: 51,207명 (역대 최고치)
• 드롭액: 22억 원 (기록 갱신)
• 홀드율: 20.3% (테이블 기준)
• 순매출액: 4.1억 원 (사상 최고)

1분기는 통상적인 비수기임에도 불구하고 실적이 탄탄했으며, 2분기에도 그 모멘텀이 이어지고 있음을 보여줍니다.
중국 노동절 연휴 효과 외에도, 텔레마케팅과 DB 기반 프로모션이 지속되며 연중 성수기화 구조로 바뀌고 있는 것이 특징입니다.

여행·호텔·카지노의 삼각 편대, 레버리지 효과 극대화

롯데관광개발은 단순 카지노 기업이 아닙니다.

• 호텔 부문: 올해 51억 원 매출 예상 (다소 둔화됐지만, 고정 수익원 확보)
• 여행 부문: 91억 원 매출 예상, 해외 송객과 연계해 카지노 매출 유입 역할
• 기타 부문: 고객 편의시설 중심 매출 지속 확대

결과적으로 2025년 연간 예상 실적은

• 매출: 588억 원
• 영업이익: 73억 원 (흑자 전환 후 급증)
• EBITDA: 156억 원

이는 코로나 이후 적자 기조였던 실적이 완전히 정상화되고 있는 흐름이며, 실적 레버리지의 초기 단계임을 의미합니다.

주가, 아직도 상승 여력 38%… 목표가 18,000원

한화투자증권은 롯데관광개발의 적정 EV/EBITDA를 15배로 추정하며, 이를 바탕으로 산출한 적정 주가는 18,000원입니다.
6월 11일 기준 주가가 13,020원이므로 약 38.2%의 상승 여력이 남아 있는 셈입니다.

단기적으로 수급 이슈나 이벤트성 조정은 있을 수 있으나, 지금은

체크포인트: 이건 놓치면 후회할 흐름

• 구조적 실적 개선: 고객 DB 기반 마케팅 성과 가시화
• 사상 최고 기록 경신: 드롭액, 방문객 수, 매출액 모두 신기록
• 수익 구조 정상화: 3년 연속 적자 탈피, 본격 흑자 전환
• 해외 직항 회복 흐름: 국제선 확대 시 수혜 폭은 더 커질 것
• 여전히 저평가: PER -12.6배, 실적 대비 주가 갭 존재

결론: 지금은 무조건 관심 가져야 할 시점

롯데관광개발은 과거의 테마성 반등 종목이 아닙니다.
지금은 실적 기반의 구조적 반등 구간이며,
특히 카지노 중심의 핵심 실적 지표가 가파르게 개선되고 있어, 지금처럼 확신이 있는 구간은 많지 않습니다.

기관의 목표가 상향이 이어지고 있고, 현 주가는 아직 이익 레벨 대비 낮은 구간에 머물러 있는 만큼, 중기 투자자라면 꼭 주목해야 할 종목입니다.

 

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