현대차, 관세 해소되면 반등 시작! 목표주가

현대차, 2025년 美 관세 불확실성 해소 시 주가 반등 기대. 메타플랜트 가동률 개선과 스마트카 기술 개발이 실적 회복의 관건으로 떠오르고 있다.

 

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관세 부담, 2분기 실적부터 본격 반영

2025년 5월부터 미국의 완성차 및 부품에 25% 관세가 부과되면서, 현대차는 연간 약 6.3조원의 영업이익 훼손이 예상된다. 2분기 연결 영업이익은 3.3조원으로 전년 동기 대비 22% 감소하며 시장 기대치를 하회할 전망이다. 특히 미국 메타플랜트의 가동률은 30% 이하로 낮아 초기 가동 손실만 1,300억원에 달할 것으로 추정된다. IRA 세액공제 종료와 맞물려 메타플랜트의 실적 개선은 시급한 과제가 됐다.

7월 한미 협상 결과가 주가 향방 가를 분수령

관세 이슈는 단순한 비용 부담을 넘어 현대차의 가치평가 정상화를 가로막는 핵심 변수다. 7월 8일 상호 관세 유예 종료 시점을 앞두고, 양국 정부 간 협상에 이목이 집중된다. 관세 유지 시 2024년 영업이익의 44%가 증발할 수 있어, 협상 결과에 따라 주가가 큰 폭의 변동성을 보일 수 있다. 정의선 회장의 백악관 방문, 통상장관 회담 등은 주가 회복의 신호로 작용한 바 있다.

스마트카ㆍ전동화 투자 병행, 장기 경쟁력 확보

현대차는 관세 리스크에도 불구하고 스마트카와 자율주행 관련 기술 개발에 적극 투자 중이다. 2030년까지 800TOPS급 컴퓨팅 플랫폼을 적용해 전기차 경쟁력을 한층 강화하고, 데이터 기반 서비스 수익 창출을 도모할 계획이다. 중장기적으로는 관세 이슈가 해소되면 본업 경쟁력과 미래차 투자 매력이 부각될 가능성이 크다.

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투자 판단: 지금은 조정, 하지만 반등은 시간문제

2025년 상반기는 관세 충격으로 조정 구간에 진입했지만, 7월 협상 타결 시 반등 가능성은 높다. 스마트카 개발과 전동화 확대에 따른 장기 성장 모멘텀은 유효하며, 실적 불확실성 해소와 함께 투자 매력도 커질 것이다. 일시적 리스크를 저가 매수 기회로 활용하는 전략이 유효하다.

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