코미코, 주가 76,000원까지 오른다? 미코세라믹 말고 '본업'에 주목해야 하는 이유

 

코미코(183300)는 그동안 자회사 미코세라믹스의 고성장이 시장의 스포트라이트를 받아왔다. 하지만 진짜 놓쳐서는 안 될 포인트는 따로 있다. 바로 세정·코팅이라는 코미코 본업의 성장세다.

2025년 2분기 예상 매출은 전분기 대비 6% 증가한 1,436억 원, 영업이익은 12% 늘어난 349억 원. 눈에 띄는 점은 삼성전자향 신규 코팅 아이템과 중국 반도체 고객사들의 고사양 수요 증가다. 특히 우시 법인은 CXMT, YMTC, SMIC 등 중국 주요 기업들과의 거래 확대가 주효했다.

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본업이 조용히, 하지만 강하게 성장 중이다

미코세라믹스의 고성장에 가려졌지만, 코미코의 세정·코팅 사업도 꾸준한 성장세를 이어가고 있다. 2024년 3,166억 원에서 2025년에는 3,432억 원으로 매출 증가가 전망된다. 안성, 우시 법인의 역할이 크며, 미국 TSMC향 신규 공장 증설도 진행 중이다.

TSMC향 매출은 아직 5% 수준에 불과하지만, 타이난·피닉스 공장이 본격 가동되는 2026년부터는 확연한 레벨업이 예상된다. 일본 구마모토 법인 설립도 완료된 만큼, 향후 몇 년 내 아시아 시장에서 입지를 넓힐 수 있다.

실적 전망과 주가 밸류에이션

현재 코미코의 주가는 5월 23일 기준 55,500원이다. 하지만 증권가는 올해 예상되는 실적을 바탕으로 코미코의 적정 가치를 훨씬 더 높게 평가하고 있다.

2025년 코미코의 예상 주당순이익(EPS)은 5,059원으로 추정된다. 이는 기업이 한 해 동안 벌어들인 순이익을 발행 주식 수로 나눈 값으로, 투자자 입장에서는 회사가 얼마나 이익을 내고 있는지를 가늠할 수 있는 핵심 지표다.

여기에 증권가는 코미코의 밸류에이션 기준으로 주가수익비율(PER) 15배를 적용했다. 이는 코미코처럼 안정적인 성장세를 보이는 반도체 후공정 기업에 대해 시장에서 일반적으로 부여하는 밸류에이션 수준이다.

이 계산을 통해 도출된 코미코의 목표주가는 76,000원이다. 현재 주가와 비교하면 약 37%의 상승 여력이 남아 있다는 뜻이다.

즉, 지금 주가가 회사의 본질적인 수익성과 미래 성장 가능성을 온전히 반영하지 못하고 있으며, 시장이 본업의 실적 회복과 성장 모멘텀을 점차 인식하게 될 경우, 주가는 지금보다 더 높은 수준으로 재평가될 수 있다는 분석이다.

투자자라면 이 포인트를 기억하자

1. 자회사보다 본업의 성장성에 주목
2. 글로벌 고객사 확대와 신규 공장 증설
3. 자회사 상장 우려 해소로 밸류에이션 회복 여지
4. 2025년부터 본격 실적 반영 기대

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