SK스퀘어, 하이닉스 지배력으로 폭발적 성장 신호탄

SK스퀘어가 SK하이닉스의 실적 개선과 지배력 강화를 바탕으로 시장의 재평가를 받고 있다. 투자자들이 주목해야 할 SK스퀘어의 매력 포인트를 상세히 분석했다.

 

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매수 타이밍을 놓쳐 고민하는 투자자들이 많다. 특히 IT, 반도체 관련 지주사들은 실적 변동성이 커 쉽게 접근하기 어렵다. 하지만 최근 SK스퀘어는 이런 고민을 단번에 해결해줄 수 있는 매력적인 기회를 제공하고 있다. SK하이닉스를 통한 실적 개선, 배당 확대, 그리고 지배력 강화를 기반으로 재평가가 진행되고 있기 때문이다.

하이닉스 호조가 만든 SK스퀘어 수익성 급등

2024년 1분기 SK스퀘어의 지분법손익은 전년 동기 대비 335%나 급증했다. 작년 3,874억원이던 지분법손익이 무려 1조 6,848억원으로 늘었다. 그 배경에는 SK하이닉스의 실적 턴어라운드가 있다. 특히 AI 반도체 수요 증가가 하이닉스의 실적을 급격히 끌어올리고 있으며, 이 수혜가 고스란히 SK스퀘어 실적으로 반영되고 있다.

물론 플랫폼·모빌리티 사업도 흑자전환하며 내실을 다지고 있지만, 실적 기여도 측면에서는 하이닉스 비중이 절대적이다. 향후 하이닉스가 안정적인 실적을 유지하는 한, SK스퀘어의 안정적 수익성 또한 유지될 가능성이 높다.

배당 확대와 자사주 매입… 주주친화 정책 강화

SK하이닉스는 2022년 이후 유지하던 분기 300원 배당을 2023년 4분기 1,304원으로 대폭 상향했고, SK스퀘어는 이로 인한 배당수익 확대 효과를 누리고 있다. 2025년에는 하이닉스 배당 수익만 3,549억원으로 전년 대비 2배 가까이 증가할 전망이다. 여기에 SK쉴더스 매각 잔여대금 약 4,700억원 유입이 예정되어 있어 추가 주주환원 여력도 확보했다.

과거에도 SK스퀘어는 SK쉴더스 매각대금 일부를 자사주 매입 및 소각에 활용한 바 있다. 이번에도 유사한 주주환원 정책이 반복될 가능성이 크다. 이처럼 안정적인 현금흐름을 바탕으로 자사주 매입-소각을 병행하는 전략은 주가 상승에 직접적인 호재로 작용할 전망이다.

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