HD현대마린엔진이 고수익 엔진 판매 증가와 글로벌 수출 호조에 힘입어 이익률을 또 한 번 끌어올렸습니다. 해외 조선 호황과 함께 갈 기업으로 주목받고 있습니다.
HD현대마린엔진, 실적보다 더 강한 ‘수익성’ 확인
HD현대마린엔진이 다시 한 번 놀라운 수익성을 입증했습니다. 2025년 2분기 기준 영업이익률이 21.6%에 달하며, 고마진 체질이 뚜렷해지고 있습니다. 매출은 전년 대비 25.6% 증가한 3,257억 원, 영업이익은 703억 원으로 전년 동기 대비 49.7% 급증했습니다.
이러한 실적 개선의 중심에는 고마진 선박엔진의 판매 확대가 있습니다. 특히 수출 비중이 93%를 웃도는 가운데, 고출력 엔진의 수주 증가가 마진 개선에 직접적으로 기여하고 있습니다.
수익 구조, 단단하게 변모 중
HD현대마린엔진의 수익성은 단순한 외형 성장보다 더 주목할 만한 부분입니다. 2024년 연간 영업이익률이 17.8%였던 것에 비해, 올해 2분기에는 21.6%를 기록하며 수익구조의 질적 변화가 나타나고 있습니다.
이익 개선은 단가 인상 효과와 고부가가치 제품의 수주 증가 덕분입니다. 또한, 기존의 생산 구조와 공정 개선이 고정비 부담을 줄여주며, 이익률 상승에 긍정적인 영향을 주고 있습니다.
글로벌 조선 호황, 엔진 수요로 직결
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글로벌 조선업의 회복세는 HD현대마린엔진에 직접적인 호재입니다. LNG, VLCC, 컨테이너선 등 대형선 위주 발주가 이어지고 있으며, 이에 따라 고출력 엔진의 수요도 함께 급증하고 있습니다.
특히 친환경 선박 수요 확대와 IMO 환경규제 강화로 인해, 고효율·고연비 엔진에 대한 수요는 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. HD현대마린엔진은 이러한 변화에 발 빠르게 대응하며, 신규 수주에서도 경쟁우위를 확보하고 있습니다.
HD현대 그룹 계열사와의 시너지
HD현대마린엔진은 HD현대의 조선3사(현대중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선)와 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. 그룹 내 수직계열화를 통해 안정적인 일감 확보는 물론, 기술 및 공급망 측면에서도 강한 연계를 갖고 있습니다.
계열 조선사들의 수주가 늘어날수록 HD현대마린엔진도 직간접적인 수혜를 받게 되는 구조이며, 이는 안정적인 외형 성장과 수익성 유지를 동시에 가능하게 합니다.
투자자 관점에서 보는 HD현대마린엔진
HD현대마린엔진은 명확한 모멘텀과 뚜렷한 수익성을 갖춘 조선 기자재 대표 기업입니다. 수출 비중이 90%를 넘는 만큼, 글로벌 경기 및 선박 발주 사이클에 민감하게 반응하는 구조이지만, 현재는 그 흐름이 매우 우호적입니다.
게다가 실적 성장과 마진 개선이 동시에 이루어지고 있다는 점에서, 일반적인 매출 증가보다 투자자에게 매력적인 구조를 보여주고 있습니다.
목표가 93,000원 향후 전망
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현재 HD현대마린엔진은 단기적인 실적 개선뿐만 아니라, 구조적인 성장 기반까지 함께 구축하고 있는 상황입니다.
선박 수요 증가와 친환경 정책 강화, 그룹 계열사와의 유기적 연계가 장기 성장 모멘텀을 강화해주고 있습니다.
2025년 연간 기준 영업이익은 2,531억 원, 매출은 1.2조 원을 무난히 달성할 것으로 예상되며, 연간 영업이익률은 21%대 유지가 가능할 전망입니다.
글로벌 조선·해운 흐름과 함께 꾸준한 주가 상승 여력을 지닌 종목으로, 중장기 보유 가치가 충분하다는 평가가 나옵니다.