삼성전기, 2분기 수익성 흔들려도 신성장 기회 확대 중

삼성전기의 2분기 실적은 환율 악재로 주춤했지만, 전장·AI·자율주행 중심 신사업 확대가 중장기 성장의 핵심축으로 부각되고 있다. 핵심 사업별 성장 전략을 심층 분석했다.

 

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IT 경기 둔화와 환율 변동 속에서 삼성전기의 단기 실적 부진이 이어지고 있다. 그러나 사업구조 전환과 신성장 사업 확대를 통해 장기적인 투자 매력은 오히려 강화되고 있다.

 

환율 하락 영향으로 2분기 실적 기대치 하회

2025년 2분기 삼성전기의 영업이익은 2,086억원으로 전년 동기 대비 1.4% 감소해 컨센서스를 하회했다. 매출은 2.71조원으로 전년 대비 5.3% 성장했지만, 급격한 원달러 환율 하락이 수익성에 큰 부담으로 작용했다. 4월 1,441원이던 환율이 6월 중순 1,365원까지 빠르게 하락하면서, 외화 매출 비중이 높은 삼성전기의 마진이 압박을 받았다.

하지만 단기적인 환율 이슈보다 중요한 것은 미래 성장성을 뒷받침하는 사업 포트폴리오 전환 속도가 빨라지고 있다는 점이다.

 

MLCC, 전장·산업용 고신뢰성 제품 확대 주목

삼성전기의 MLCC 부문은 전장용·산업용 고신뢰성 제품 중심으로 빠르게 전환 중이다. 고온·고전압 환경에서도 안정성을 유지하는 프리미엄 MLCC 제품이 전기차, 자율주행차 OEM 고객사로부터 높은 수요를 얻고 있다. 2025년 상반기 전장용 MLCC 가동률은 80% 후반까지 상승한 것으로 추정된다.

전기차 시장 확대와 자율주행 고도화가 본격화되면서 고사양 MLCC 수요는 지속 확대될 것으로 보인다. 기존 스마트폰 의존도를 낮추고 성장성을 확보하는 핵심 축이다.

 

카메라모듈, 자율주행·휴머노이드 로봇으로 수요처 다변화

스마트폰 위주의 카메라모듈 사업도 자율주행차, 전기차, 휴머노이드 로봇 등 신시장으로 빠르게 확장 중이다. 테슬라의 로보택시 서비스 개시가 임박하며 자율주행차에 탑재될 첨단 카메라모듈 수요가 확대될 가능성이 높다.

또한, 휴머노이드 로봇 시장이 성장 초입에 들어서면서 고해상도 카메라모듈 기술이 핵심 부품으로 떠오르고 있다. 이를 통해 삼성전기는 스마트폰 수요 둔화 리스크를 상당 부분 해소하고 있다.

 

AI 가속기 수요 확대… FC BGA 성장 모멘텀 강화

FC BGA(고다층 반도체 기판) 사업도 AI 서버 가속기와 자율주행 반도체용으로 활용처가 확대되고 있다. 서버·데이터센터향 수요가 꾸준히 증가하는 가운데, AI 중심 반도체 시장 폭발적 성장에 힘입어 FC BGA 매출 성장세도 지속될 전망이다.

AI 가속기 수요 급증이 2025~2027년 본격화될 것으로 예상되며, 삼성전기의 FC BGA 라인업도 이에 적극 대응하고 있다.

 

미래 신성장 전략 본격화… 투자 매력 부각 시점

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